5月18日晚间，浑水公司（Muddy Waters Reaserch）发布了针对跟谁学的做空报告，随后，跟谁学迅速做出了反应，发表声明指出浑水的做空报告数据来源混乱，对跟谁学的业务充满无知。当日股市开盘后，跟谁学股价迅速反弹，跌幅收窄。

　　浑水公司在资本市场上可谓大名鼎鼎，公司名字取自中国成语“浑水摸鱼”，既指公司专门调查在资本市场里“浑水摸鱼”的公司，又有“在浑浊的水中更容易摸到鱼”的意思，一语双关，堪称精妙。

　　浑水公司成立只有10年，可这短短10年就让其赢得“做空大鳄”的称号。浑水公司此前已经做空过18家中概股，而且大多是颇具盛名的公司，例如分众传媒、新东方、好未来、安踏体育，以及不久前的瑞幸咖啡。现在的跟谁学，是其在中概股锁定的第19个目标。

　　稍微留意一下，就不难发现，浑水做空过的教育公司，共有三家，分别是：新东方、好未来、跟谁学。前面两家是“老朋友”，稳居国内教育榜单的前三甲，跟谁学则属于“新面孔”，2019年6月才上市，今年2月份市值刚突破百亿美元。

　　可能是跟谁学的发展速度过于迅猛，数据过于惊艳，以致于很快就被做空机构盯上了，看看跟谁学多次发布的各种超高速增长，他们心里充满疑问，“too good to be ture”，肯定有问题，做空它。

　　于是，跟谁学刚进入百亿美元俱乐部，就遭遇接二连三的做空。里外4家机构，前后6次做空。5月18日晚的浑水公司做空，是最新的第6次，也是动静最大的一次。

　　动静大，一方面反映了浑水公司在做空领域的地位，另一方面，也从侧面反映了跟谁学的业绩着实让人眼红。

　　浑水公司在2012年做空新东方，在2018年做空好未来，两家公司的股价均出现短期波动，自证清白后重回正轨，不但没有打垮强者，反而助推强者最终登上了王者之路。

　　目前，好未来以市值325.55亿美元位居美股教育中概股排行榜第一名，新东方以194.38亿美元紧随其后。当前跟谁学市值78.4亿美元，是目前市值最大的在线教育上市公司，在此之前，跟谁学市值曾多次突破100亿美元。

　　浑水公司这次做空跟谁学能否成功呢？恐怕也很难。而浑水的做空，似乎也将成为助推跟谁学成为在线教育上市公司市值王座的动力。

　　根本原因，是因为做空报告中提到的数据是不准确的。跟谁学在5月19日发布的回应中已有详细解释。

　　如果，跟谁学凭借自己的诚信，能击退做空，渡劫成功，说不定还真能借着这次被轮流做空的机会，好好打造自己的组织能力和团队信心，在将来一飞冲天也未可知。果真如此的话，浑水公司就成了名副其实的“守门员”了，教育王者之路上的守门员。

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